Capote se je rodil v New Orleansu v Louisiani in odraščal v Alabami in Mississippiju. Njegova mati je družino zapustila, ko je bil star štiri leta, oče alkoholik pa ga je pogosto zlorabljal. Capote je našel tolažbo v branju in pisanju, pri enajstih letih pa je napisal svoj prvi roman.
Po končani srednji šoli se je Capote preselil v New York in začel delati kot pisec kratkih zgodb in člankov za revije. Prvi uspeh je dosegel leta 1948 z objavo romana Drugi glasovi, druga področja , ki je prejel pozitivne kritike in ga povzpel v literarno slavo.
V naslednjih letih je Capote objavil več leposlovnih in dokumentarnih del, vključno z Zajtrk pri Tiffanyju (1958) in Hladnokrvno (1966), ki je postal mednarodna uspešnica in je bil leta 1967 filmsko prirejen.
Capote je bil znan po svojem ekstravagantnem življenjskem slogu in krogu slavnih prijateljev, ki so vključevali Marilyn Monroe, Marlona Branda in Tennesseeja Williamsa. Vendar pa je njegova kariera začela upadati v zadnjih letih njegovega življenja zaradi odvisnosti od drog in zlorabe alkohola.
Truman Capote je umrl v Los Angelesu v Kaliforniji 25. avgusta 1984 zaradi ciroze jeter.