Pesem se začne z Dylanom, ki opisuje žensko, ki je "kot mačka v temi" in "gorski potok, ki se izliva v morje". S temi metaforami izraža občutek skrivnosti in se sprašuje o ženski in njenem odnosu z njim.
Dylan nato nadaljuje z razmišljanjem o naravi časa in o tem, kako oblikuje naše izkušnje. Poje:"Čas je ocean, vendar se konča na obali" in "Ne veš, kaj imaš, dokler tega ne izgine." Ta besedila kažejo, da pogosto ne cenimo stvari, ki jih imamo, dokler jih ne izgubimo, in da je čas dragocen vir, ki ga ne bi smeli jemati za samoumevnega.
V refrenu Dylan ponovi vrstico "Ain't it magic?" Ta refren poudarja čudež in strahospoštovanje, ki ga čuti do življenja in sveta okoli sebe. Presenetljiv je nad lepoto in kompleksnostjo obstoja in vidi čarobnost tudi v najmanjših podrobnostih.
Pesem se zaključi z Dylanovo željo, da bi našel smisel svojega življenja. Poje, "Iščem čudež," in vpraša:"Ali je v vetru?" Ta besedila nakazujejo, da je odprt za možnost odkritja nečesa večjega od sebe in da je to pripravljen iskati, tudi če to pomeni soočenje z negotovostjo.
Na splošno je »Magic« pesem, ki poslušalce vabi k razmisleku o naravi realnosti in njihovem mestu v njej. Je praznovanje lepote življenja, moči ljubezni in iskanja smisla v nenehno spreminjajočem se svetu.