Banjolele je bil izumljen v začetku 20. stoletja in je postal priljubljen v dvajsetih in tridesetih letih prejšnjega stoletja, zlasti v Združenih državah. Pogosto so ga uporabljali v jazzu, folku in country glasbi, igrali pa so ga ugledni glasbeniki, kot sta George Formby in Harry Reser.
Banjolele ima svetel zvok, ki je podoben bendžu, vendar z višjim tonom zaradi manjše velikosti. Relativno enostavno se ga je naučiti igrati in se pogosto uporablja kot inštrument za začetnike za tiste, ki se zanimajo za učenje banjoa ali ukulele.