Pesem se začne z vrstico "Gospod, usmili se moje duše", molitvijo za božansko odpuščanje in vodstvo. To nakazuje, da se govorec zaveda svojih napak in pomanjkljivosti ter išče odrešitev.
Skozi celotno pesem West in drugi predstavljeni umetniki rapajo o pasteh uspeha:dragih avtomobilih, razkošnem življenjskem slogu in iskanju materialnega bogastva. Priznavajo, da lahko te stvari prinesejo začasno zadovoljstvo, vendar se na koncu počutijo prazne in neizpolnjene.
Refren krepi to idejo:"Pregloboko sem, da bi se obrnil, predolgo sem lovil te sanje. Ne morem se zdaj ustaviti, šel sem predaleč, vse sem postavil na kocko za ti." To nakazuje, da je govorec tako zasidran v svojem iskanju uspeha, da se počuti ujetega in se ne more spremeniti, čeprav se zaveda negativnega vpliva, ki ga ima to na njegovo življenje.
Pesem obravnava tudi izzive in odrekanja, ki jih prinaša doseganje uspeha. West se sklicuje na svoj boj z zasvojenostjo in težave z duševnim zdravjem ter kako je na tej poti izgubil prijatelje in odnose.
Govornik kljub izzivom ostaja odločen doseči svoje cilje. Pravi:"Nisem popoln, a sem vreden tega. Nisem dokončal, a še vedno delam." To kaže na njegovo vzdržljivost in odločnost tudi v težavah.
Na splošno besedilo »Mercy« izraža zapleteno raziskovanje iskanja uspeha ter osebnih bojev in žrtev, ki prihajajo s tem. West razmišlja o lastnih izkušnjah in poziva poslušalce, naj razmislijo o moralnih in duhovnih posledicah svojih dejanj.