The Velvet Underground je močno vplival na razvoj punk rocka in alternativne rock glasbe . Njihova glasba je bila pogosto temačna in eksperimentalna, znani pa so bili po uporabi povratne informacije, distorzije in drugih nekonvencionalnih zvokov. Skupina je bila tudi močno povezana s svetom umetnosti, njihove naslovnice albumov pa je pogosto oblikoval Andy Warhol.
Zasedba Velvet Underground je razpadla leta 1973, vendar je njihova glasba še naprej vplivala . Leta 1996 so bili sprejeti v Dvorano slavnih rokenrola.