Nagrada, ustanovljena leta 1984, je poimenovana po angleškem slikarju iz 18. stoletja J.M.W. Turnerja in velja za eno najprestižnejših umetniških nagrad v Združenem kraljestvu.
Beseda "nagrada" natančno odraža naravo nagrade, ki se podeli umetniku kot priznanje za njegovo izjemno delo. Vključuje denarno nagrado in pomembno spodbudo za zmagovalčevo kariero.