* Uvod v močvirje: Film se začne s Shrekom, ki živi svoj prijeten in samoten obstoj v tihem močvirju. Shrek ceni svojo zasebnost in se je navadil izolirati od preostalega sveta.
* Fionin zapor: V vzporedni zgodbi princeso Fiono njeni starši ujamejo v stolp. Čaka, da jo reši čedni princ, ne da bi vedela za prekletstvo, ki jo ponoči spremeni v ogra.
2. dejanje:Začetek Shrekove preobrazbe
* Razglas lorda Farquaada: Lord Farquaad, navpično izpodbijani vladar Duloca, se odloči poročiti s princeso in postati zakoniti kralj. Izbere princeso Fiono in s tem sproži pustolovščino, ki bo spremenila Shrekovo življenje.
* Srečanje osla in Shreka: Donkey, preveč zgovoren in prijazen osel, naleti na Shrekovo močvirje. Shrek nerad dovoli, da se Donkey pridruži njegovi misiji reševanja Fione in tako označi začetek njunega nepozabnega prijateljstva.
* Bitka z Robinom Hoodom in njegovimi veseljaki: Shrek in Osel srečata Robina Hooda in njegove veseljake v Sherwoodskem gozdu. Robin Hood je Shreka sprva zamenjal za ogra, ki je ugrabil Fiono, zato se z njim spopade, vendar Shrek na koncu razloži svoje prave namere.
3. dejanje:Fionino reševanje
* Prihod v Dragon's Keep: Shrek in Donkey dosežeta zmajevo utrdbo, kjer je v ujetništvu princesa Fiona. Shrek pogumno vstopi v grad in se spopade z zmajem ter ga s prebrisano zvijačo končno ukroti.
* Razkritje Fioninega prekletstva: Po uspešni rešitvi Fione Shrek odkrije njeno skrivno prekletstvo. Ko sonce zaide, se Fiona spremeni v ogra, ki šokira in zmede tako Shreka kot Osla.
* Ljubezen Shreka in Fione: Kljub začetni napetosti, ki jo je povzročilo Fionino prekletstvo, Shrek in Fiona postopoma razvijeta čustva drug do drugega. Naučita se sprejeti svoj pravi jaz in njuna ljubezen začne rasti.
4. dejanje:Razrešitev in končna preobrazba
* Priprave na poroko: Lord Farquaad pride s svojo vojsko, da bi se poročil s Fiono. Shrek prekine obred in vsem razkrije Fionino podobo ogra.
* Posredovanje osla in zmaja: Osel in zmaj se združita, da bi se spopadla z lordom Farquaadom in njegovimi možmi. Ko se bitka odvija, Shrek in Fiona spoznata svojo ljubezen drug do drugega in utrdita svojo vez.
* Shrekova preobrazba: Na koncu Shrek spije ljubezenski napoj v upanju, da ga bo spremenil v čednega človeškega princa. Vendar pa napitek nanj ne vpliva. Namesto tega ga Fiona sprejme takšnega, kakršen v resnici je, in na koncu živita srečno do konca svojih dni kot ogri.